据市场分析，中国人民银行将于2026年1月1日推出全新的数字人民币框架，允许商业银行对客户持有的数字人民币支付利息。这一重大政策转变，标志着数字人民币将从“数字现金”正式向“数字存款货币”演进。同时，上海将筹建国际数字人民币运营中心，旨在加速其国际化进程。这一系列举措，无疑为中国央行数字货币（CBDC）的广泛采用注入强心剂，并可能重塑全球数字货币竞争格局。
核心观点：数字人民币框架升级，属性发生根本转变
中国人民银行副行长陆磊在《金融时报》发表的文章中明确指出，新的“行动计划”将使数字人民币从当前的数字现金角色，转变为数字存款货币。这意味着，未来的数字人民币将是一种在金融体系内发行和流通的现代数字支付与流通手段，由央行提供技术支持和监管，具备商业银行负债属性，基于账户，兼容分布式账本技术，并拥有价值尺度、价值储藏和跨境支付功能。
市场背景分析：从试点到深化，CBDC战略稳步推进
值得注意的是，中国人民银行的数字人民币项目始于2014年，最初名为“数字货币电子支付”（DCEP）项目。自2022年4月正式推出以来，已通过多地、多场景的试点和“红包”空投活动，积累了丰富的实践经验。然而，如何从试点走向大规模、常态化的使用，一直是市场关注的焦点。此次允许付息，被视为提升数字人民币吸引力和竞争力的关键一步，旨在解决其作为“现金”在持有收益上的短板。
与此同时，全球CBDC竞赛日趋激烈。尽管2025年主要公链（Layer-1）代币在价格表现上普遍不及预期，但全球范围内对合规数字货币基础设施的建设和探索从未停止。例如，Robinhood等交易平台通过收购Bitstamp、提供质押服务等方式，加速整合传统金融与加密资产。在这一背景下，中国推出更具功能性和吸引力的数字人民币框架，并计划在上海建立国际运营中心，其提升全球金融影响力、推动人民币国际化的战略意图十分清晰。
结尾预测：生态建设加速，关注跨境应用与机构采用
分析师指出，随着2026年新框架的实施，数字人民币的生态系统建设预计将全面提速。投资者应关注两大关键趋势：一是商业银行将如何设计具体的数字人民币存款产品及利率机制；二是上海国际运营中心将如何具体运作，并在跨境贸易结算、投融资等场景中发挥桥梁作用。这一系列举措，不仅将深度激活国内的数字人民币使用场景，更可能为全球央行数字货币的互联互通提供“中国方案”，成为影响2026年乃至未来数年全球数字货币格局的重要变量。
