2026年初，加密市场迎来开门红，比特币（BTC）价格一度飙升至93，350美元，创下四周以来新高。然而，与比特币的强势形成鲜明对比的是，众多山寨币（Altcoins）表现疲软，市场呈现出显著的“强者恒强”分化格局。这种分化背后，是市场流动性不均、投资者风险偏好谨慎的真实写照，也为短期市场走势埋下了不确定性。
核心数据显示，比特币的强势拉升主要发生在UTC时间午夜，恰逢芝商所（CME）比特币期货开盘，并在90，500美元至91，550美元之间留下了一个典型的“价格缺口”。分析师指出，此类缺口通常在数日内被回补，这意味着比特币价格短期内可能回探90，500美元水平。与此同时，CoinDesk Meme指数和Metaverse指数分别下跌了6.4%和2.3%，凸显了市场资金从高风险板块流出的趋势。
从更广阔的市场背景来看，此次比特币的上涨伴随着美股和贵金属的同步走高，反映出全球市场风险情绪的短期回暖。值得注意的是，衍生品市场的数据揭示了更为复杂的博弈。过去24小时内，交易所清算了价值2.6亿美元的杠杆加密期货头寸，其中空头头寸占绝大多数，表明市场此前杠杆偏向看跌，被突如其来的上涨打了个措手不及。然而，未平仓合约（OI）的变化却显示出资金流向的高度选择性：BTC、BCH、XRP和BNB的OI增长了2%至5%，而ETH、SOL、DOGE和ZEC的OI则持平或为负值。这种分化清晰地表明，增量资金和风险偏好仅集中于少数头部资产。
此外，比特币永续合约的资金费率年化已超过10%，显示出强烈的看涨需求；而许多山寨币的资金费率仍为负值。期权市场也呈现类似景象，在Deribit交易所，比特币看跌期权的偏向性普遍减弱，交易员开始追逐行权价为10万美元的看涨期权。链上资金流显示，比特币市场以看跌价差策略为主，而以太坊（ETH）则出现了看涨价差策略。
尽管市场焦点在比特币，但周一仍有部分代币表现亮眼，例如永续交易所Lighter新发行的原生代币LIT等。这提示投资者，在整体分化的市场中，仍存在基于特定叙事和基本面的结构性机会。综合来看，当前加密货币市场的平均RSI接近58，处于超买边缘，随着获利了结压力的增加，市场面临短期回调的风险正在上升。
展望未来，市场分析认为，比特币凭借其“数字黄金”的叙事和机构认可度，可能在震荡中继续引领市场。然而，山寨币板块的全面复苏需要更广泛的市场流动性支持和更强的风险偏好驱动。投资者应关注比特币价格缺口回补的进程、主要山寨币的资金费率变化以及全球宏观经济动向，这些因素将共同决定2026年第一季度加密市场的最终走向。
