导语：圣诞假期期间，被视为加密市场“机构风向标”的现货比特币ETF意外遭遇大规模资金外流。据SoSoValue数据显示，一周内净流出总额高达7.82亿美元，并创下自秋季以来最长的连续六日净流出纪录。这一现象引发了市场广泛关注：这是否意味着机构需求正在减弱？
核心观点与数据：数据显示，在圣诞周，美国上市的现货比特币ETF遭遇了显著的“失血”。其中，单日净流出最高峰出现在周五，金额达到2.76亿美元。具体来看，贝莱德的IBIT基金损失最为惨重，单日流出近1.93亿美元，紧随其后的是富达的FBTC（流出7400万美元），灰度GBTC也持续录得小幅赎回。截至周五，这些ETF的总净资产已从12月初超过1200亿美元的峰值回落至约1135亿美元。
市场背景分析：值得注意的是，尽管ETF资金大幅流出，同期比特币价格却相对稳定在87,000美元水平附近。这一背离现象引发了分析师的深入解读。Kronos Research的首席投资官Vincent Liu指出，圣诞期间的流出并不反常，主要归因于“假期头寸调整”和市场流动性变薄，而非底层需求的崩溃。分析师指出，随着交易员在一月初回归，机构资金流通常将重新参与并恢复正常。此外，Glassnode在近期报告中提到，比特币和以太坊ETF已进入一个持续的流出阶段，这暗示在整体市场流动性收紧的背景下，机构投资者正在缩减其加密资产敞口。
结尾预测与展望：展望未来，Vincent Liu预计情况将在1月初随着机构回归而改善。他进一步分析，市场已为2026年美联储潜在的宽松政策定价（预计降息75至100个基点），这种宽松势头可能进一步支撑ETF需求。同时，银行主导的加密基础设施持续扩展，也将为大型配置者减少摩擦。投资者应关注，当前的流出趋势是短暂的季节性现象，还是标志着机构作为过去一年主要市场驱动力的角色正在发生更根本性的转变。市场正密切关注新年伊始的资金流向，以判断机构信心的真实走向。
