近日，一则来自中国央行的消息震动了全球数字货币市场。根据官方披露，自2026年1月1日起，商业银行将获准为数字人民币钱包余额支付利息。这一政策被市场解读为数字人民币从纯粹的“数字现金”向“数字存款货币”转型的关键一步。与此同时，美国正采取截然不同的路径，明确禁止央行数字货币（CBDC）并大力推动稳定币框架。中美在数字货币领域的战略分野，正深刻重塑全球金融科技的竞争格局。
核心观点：数字人民币战略升级，功能定位发生根本转变。中国人民银行副行长陆磊在《金融时报》刊文指出，新的数字人民币管理框架将允许银行将其纳入资产负债业务运营。这意味着数字人民币将从“数字现金时代”迈向“数字存款货币时代”，正式具备价值尺度、价值储藏和跨境支付等完整货币功能。据市场分析，这一转变旨在提升数字人民币的吸引力与使用活跃度，使其不再仅是现金的替代品。
市场背景分析：中美数字货币道路分道扬镳。中国在持续推进数字人民币基础设施与生态建设。央行近期发布的《关于进一步健全数字人民币管理服务体系及相关金融基础设施建设的行动计划》，旨在扩大数字人民币的全国使用并构建必要的基础设施。例如，2024年9月，央行在上海设立了人民币国际运营中心，致力于开发区块链结算工具和跨链转移能力，以推广数字人民币稳定币的使用。分析师指出，此举意在利用区块链的效率优势，同时保持央行的中心化控制。
值得注意的是，这与美国的政策形成了鲜明对比。2025年1月23日，美国总统签署行政命令，明确禁止创建、发行、流通或使用CBDC，理由是担忧其对金融体系稳定、个人隐私和国家主权的潜在威胁。随后在7月，美国通过了《引导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS Act），这是该国首个全面的稳定币监管框架，为稳定币抵押品和反洗钱合规制定了明确规则。行业顾问Anndy Lian此前曾向媒体表示，这一发展对美国加密行业的增长而言是一个“游戏规则改变者”。
尽管中国人民银行表示数字人民币可以促进金融普惠，但一些批评人士担忧其可能赋予央行更强的金融控制力。非营利组织人权基金会的首席战略官亚历克斯·格拉德斯坦认为，虽然央行已对两大商业支付巨头拥有“牢固的控制”，但对数字货币的直接控制和监督将提供更多数据，并拥有“拒绝人们访问的权力”。
结尾预测：全球货币数字化竞赛进入深水区。投资者应关注，数字人民币付息政策的落地，将极大提升其作为储值工具的竞争力，可能加速其在零售及跨境场景的渗透。而中美在CBDC与稳定币上截然不同的战略选择，预示着未来全球将形成多元并存的数字货币体系。一方面是以国家信用背书的法定数字货币，另一方面是市场驱动的私营稳定币和加密资产，两者将在监管、创新与隐私的平衡中持续博弈。这场竞赛的结果，将深远影响未来十年的国际金融秩序与货币主权格局。
