导语：在加密货币市场风云变幻之际，传统金融巨头正以前所未有的力度进军区块链领域。近日，全球资管巨头贝莱德（BlackRock）旗下代币化货币市场基金BUIDL宣布，其资产管理规模已突破20亿美元，并累计向投资者派发股息达1亿美元。这一里程碑事件不仅标志着机构级区块链金融产品正走向成熟，也为2026年的RWA（真实世界资产）代币化赛道注入了强心剂。
核心数据显示，自2024年3月推出以来，BUIDL基金已累计支付1亿美元股息，基金总价值超过20亿美元，使其成为市场上规模最大的代币化现金产品之一。据市场分析，该基金主要投资于短期美国国债、回购协议和现金等价物，其份额以在公共区块链上结算的代币形式代表。
值得注意的是，与普通的稳定币不同，BUIDL被构建为受监管的货币市场工具。它最初在以太坊上启动，但随着市场对链上美元收益产品需求的增长，现已扩展到多个区块链网络。分析师指出，这1亿美元的派息规模，证明了基于区块链的金融产品能够在机构层面有效运作并兑现收益承诺。
市场背景分析显示，代币化货币市场基金正作为一种受监管的、能产生收益的美元敞口替代品，在机构投资者中获得青睐。这一类别在过去一年中快速增长。然而，监管机构和政策制定者也已关注到其中涉及结算终局性、流动性假设以及压力事件下代币化证券表现等方面的潜在风险。
BUIDL的架构允许合格的机构投资者将基金份额作为区块链代币持有，其收益来自底层投资组合，并通过链上方式支付给投资者。更重要的是，BUIDL代币的应用已超越被动收益获取。它已被整合到加密货币市场的基础设施中，例如作为Ethena的USDtb等稳定币的储备资产，以及在交易和融资安排中作为抵押品。这种定位使BUIDL恰好处于传统短期利率市场与日益增长的链上抵押品、结算和收益策略趋势的交汇点。
结尾预测：展望2026年，贝莱德BUIDL基金的亮眼表现，无疑将吸引更多传统金融机构加速布局RWA与资产代币化赛道。投资者应关注这一融合趋势，它可能重塑未来金融市场的运作模式。尽管监管挑战依然存在，但机构级区块链金融产品从概念验证走向大规模应用的路径已愈发清晰，一个由传统金融巨头与区块链技术共同定义的新市场格局正在形成。
