备受期待的《数字资产基本法》在韩国立法进程中意外搁浅，其核心争议点直指韩元稳定币的发行权归属。韩国央行与金融监管机构在‘谁有资格发行’这一关键问题上僵持不下，为这个亚洲最活跃的加密市场前景蒙上了一层不确定性。据市场分析，这场监管博弈的结果，不仅将决定韩国加密市场的未来格局，更可能成为全球稳定币监管模式的重要参照。
核心分歧在于，韩国央行坚持认为，只有由银行控股51%以上的实体才有资格发行韩元稳定币。其逻辑在于，银行体系已受到严格的偿付能力和反洗钱要求约束，是确保金融系统稳定性的最可靠主体。然而，这一被外界称为“51%规则”的提议，遭到了韩国金融委员会（FSC）及执政党的明确反对。
市场背景分析显示，韩国是全球最重要的加密货币市场之一，其监管框架的制定一直备受全球关注。当前，全球对于由传统银行还是金融科技公司主导法币抵押型稳定币发行，正进行着一场广泛的辩论。韩国金融委员会援引了欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）和日本的实践作为例证，指出在欧盟，多数获准的稳定币发行商是数字资产公司而非银行；日本也出现了由金融科技公司主导的日元稳定币项目。他们认为，过于严格的准入限制将扼杀竞争与技术创新，将那些拥有构建可扩展区块链基础设施专业技术的金融科技公司排除在外。
值得注意的是，执政党民主党议员安度杰指出，多数参与讨论的专家都对韩国央行的提案表示担忧，质疑其是否能真正推动创新或产生强大的网络效应。目前，由于这一关键分歧，法案的通过可能被推迟至明年1月，而全面实施预计在2026年之前都难以实现。
结尾预测：这场围绕稳定币发行权的拉锯战，短期内恐将继续延迟韩国加密市场全面监管框架的落地。投资者应关注，最终的妥协方案很可能在“金融稳定”与“鼓励创新”之间寻找平衡点，或许会借鉴欧盟的牌照制度，为符合严格资质的非银行机构开辟通道。无论结果如何，韩国的选择都将为亚太乃至全球的加密资产监管提供关键范本。
