导语：在经历了数周在8.6万至9万美元区间的盘整后，比特币（BTC）近日强势突破，价格一度触及9.3万美元上方，市场情绪随之高涨。然而，在这看似乐观的“强势”阶段背后，一个核心争议正在交易员中激烈上演：冲击10万美元究竟是新一轮牛市的起点，还是多头精心布置的“陷阱”？本文将结合最新链上数据与技术指标，深度剖析当前市场所处的微妙节点。
核心观点：技术结构转牛，但10万美元成关键分歧点
据市场分析，比特币的关键结构转换指标已发出明确的看涨信号。比特币研究员Axel Adler Jr指出，该指标在1月2日由负转正，并在1月4日加速升至+0.73。历史数据显示，当该指标超过+0.5时，通常对应着上升趋势的开启。与此同时，动量指标稳定在0.85–0.89区间，表明回报率远高于0.5的三个月平均水平，但尚未进入极端状态。值得注意的是，通道位置已达到0.99，这意味着BTC价格已接近9.2万美元上方的三周高点，距离区间上限仅一步之遥，这也增加了短期回调的风险。
市场背景分析：链上持续吸筹与交易员观点分化
从基本面看，比特币的链上积累趋势依然强劲。CryptoQuant数据显示，积累地址持有的比特币余额已达到228万枚的历史新高，总价值约2110亿美元，这一趋势在2024至2025年间持续加速。散户的积累行为也在稳步增长，表明市场参与度在提升，但并未出现周期末期的狂热迹象，系统性的积累模式保持完好。
然而，正是在这种看似积极的基本面与技术面背景下，市场观点却出现了显著分化：
1. 看涨阵营：比特币分位数模型创建者Plan C认为，BTC已不再处于下跌趋势中。他指出，长达近六周的横盘整理类似于吸筹阶段，巩固了市场的底部基础。他预测，一旦价格有效突破94,500美元，将可能“迅速”向10万美元水平迈进。
2. 谨慎阵营：交易员Peter DiCarlo则发出警告，认为当前的上涨可能是一个陷阱。他将潜在的10万美元冲刺描述为并非新牛市阶段的确认，而是一个吸引后期买家入场的“诱多”局，随后市场可能面临深度回调至7万美元的风险。
结尾预测：关注关键阻力与指标持续性
综合来看，比特币目前正处于一个关键的十字路口。分析师指出，当前的关键考验在于价格挑战96,000美元阻力位时，看涨结构指标能否持续维持在0轴上方。若指标回落至零以下，则可能意味着假突破或牛市陷阱的风险上升。投资者应密切关注这一技术信号，以及市场对10万美元心理关口的真实反应。尽管链上积累提供了坚实的支撑，但交易员间的巨大分歧预示着未来波动可能加剧。市场最终方向的选择，或将取决于宏观环境与更大规模资金的入场意愿。
